금융당국 불공정거래 근절, 시장을 바꾸는 '원스트라이크 아웃'의 현실화

최근 금융당국이 자본시장의 불공정거래를 뿌리 뽑기 위해 강력한 제재책을 내놓으며 금융권이 긴장하고 있다. ‘원스트라이크 아웃’ 제도의 시행으로 불법 거래가 적발되면 단 한 번의 위반으로도 시장 퇴출이 가능해졌다. 금융위원회와 금융감독원은 불공정거래 근절을 위한 정책을 강화하고, 시장 감시와 포상 제도를 병행하며 자본시장의 신뢰 회복에 박차를 가하고 있다.

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1️⃣ 불공정거래란 무엇인가?

불공정거래는 자본시장에서 공정한 거래질서를 해치는 행위를 의미한다. 대표적으로 미공개 정보를 이용한 내부자 거래, 시세조종, 허위공시 등이 있다. 이러한 행위는 투자자 신뢰를 떨어뜨리고 시장 왜곡을 초래하기 때문에, 금융당국은 이를 ‘시장질서 교란의 핵심 원인’으로 보고 있다.

최근에는 불법 공매도, 주가조작, 가상자산 시세조작 등 새로운 형태의 불공정거래가 등장하면서 제재의 범위도 확대되고 있다.

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2️⃣ 금융당국의 ‘원스트라이크 아웃’ 제도 도입

금융당국은 2025년부터 불공정거래 행위자에 대해 ‘원스트라이크 아웃’ 제도를 본격 시행했다. 이 제도는 한 번이라도 불공정거래가 적발되면 즉시 시장 퇴출 및 형사 고발까지 이어지는 강력한 정책이다.
이는 “한 번의 위반도 용납하지 않는다”는 금융당국의 메시지를 담고 있다.

또한 과징금 부과 기준도 강화됐다. 기존에는 부당이득의 0.5~2배 수준이던 것이 이제는 1~2배로 상향 조정되었다. 이는 불법 행위로 얻을 수 있는 이익보다 처벌이 훨씬 크도록 하여 억제 효과를 극대화하려는 의도다.

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3️⃣ 개인 단위 시장감시체계 도입

한국거래소는 개인 단위로 거래패턴을 추적할 수 있는 ‘개인 기반 시장감시시스템’을 도입했다.
이 시스템은 빅데이터 분석과 AI 알고리즘을 활용해, 동일 계좌나 연관 계좌 간의 의심 거래를 자동 탐지한다.
과거에는 기관 단위로만 감시가 가능했지만, 이제는 ‘개인 트레이더 수준’의 불공정거래도 실시간 감시가 가능하다.

이는 특히 ‘리딩방 주가조작’이나 ‘SNS 투자정보 조작’과 같은 온라인 기반 불공정거래를 사전에 차단하는 효과가 크다.

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4️⃣ 불공정거래 신고 포상제 강화

금융위원회 산하 증권선물위원회는 불공정거래 신고자에게 최대 1억 원에 가까운 포상금을 지급하기로 했다.
최근에는 실제 신고를 통해 9,370만 원의 포상금이 지급된 사례도 발생했다.
이 제도는 내부고발자(whistleblower)의 역할을 장려함으로써, 감시 사각지대를 줄이는 데 기여하고 있다.

또한 신고자의 신원을 철저히 보호하고, 신고 절차를 간소화해 실질적인 참여를 유도하고 있다.

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5️⃣ 불법 공매도·가상자산 거래까지 확대된 단속

과거에는 주식시장 중심의 불공정거래 단속이 주를 이뤘지만, 최근에는 가상자산과 파생상품 거래까지 감독 범위가 확대되었다.
법인과 외국인의 불법 가상자산 거래, AML(자금세탁방지) 의무 위반 행위도 불공정거래의 일환으로 제재 대상에 포함됐다.

특히 가상자산 시장에서는 ‘그림자 규제’라는 비판이 있었으나, 금융당국은 이를 명확한 법적 기준 아래로 편입하기 위해 법 개정을 추진 중이다.

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6️⃣ 제도 시행 이후의 변화와 기대 효과

‘원스트라이크 아웃’ 시행 이후, 시장 내 자정작용이 강화되며 주가조작 및 시세조종 행위 신고 건수가 줄고 있다.
금융감독원에 따르면, 불공정거래 관련 제재 건수는 작년 대비 15% 감소했고, 대신 자율준수 프로그램을 도입한 상장사는 20% 증가했다.

이는 단순한 처벌 강화뿐만 아니라, 시장참여자들이 “윤리적 거래 문화”를 스스로 만들어가고 있다는 긍정적 신호로 해석된다.

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7️⃣ 투자자 보호와 시장 신뢰 회복

금융당국은 이번 정책의 최종 목표를 “투자자 보호와 시장 신뢰 회복”으로 명확히 제시하고 있다.
이는 단순히 불법 행위를 잡아내는 것이 아니라, 건전한 투자 환경을 구축하기 위한 근본적인 접근이다.

금융당국 관계자는 “불공정거래는 시장의 생명선을 훼손하는 중대 범죄”라며, “국민이 안심하고 투자할 수 있는 공정한 시장을 만들겠다”고 강조했다.

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8️⃣ 불공정거래 근절의 관건은 ‘지속성’

단속 강화는 일시적인 효과를 낼 수 있지만, 진정한 근절을 위해서는 지속적 감시와 제도 개선이 필수적이다.
특히 기술을 활용한 감시시스템의 발전, 민간 감시조직과의 협력, 내부자 보호제도의 강화가 장기적으로 불공정거래를 줄이는 핵심 요소다.

또한, 투자자 스스로도 금융 지식을 갖추고 의심스러운 거래나 리딩방을 식별할 수 있는 금융 리터러시(Financial Literacy) 향이 필요하다.

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‘불공정거래 근절’은 단순한 금융정책이 아니라 국가 경제의 신뢰도와 직결되는 문제다.
금융당국의 강력한 제재와 제도 혁신은 자본시장의 투명성을 높이는 중요한 전환점이 되고 있다.
투자자, 기관, 정부가 함께 “공정한 거래 문화”를 만들어갈 때, 한국 자본시장은 한 단계 더 성장할 것이다.